Hvad er et kapitalselskab i pensionssammenhæng?

Et anpartsselskab (ApS) eller aktieselskab (A/S) er en selvstændig juridisk enhed. Kapital, der er placeret i selskabet, tilhører selskabet og ikke dig personligt. For mange selvstændige og iværksættere er selskabet ikke bare et driftsredskab, men også stedet, hvor en stor del af pensionsformuen opbygges over tid. Har du derimod enkeltmandsvirksomhed, kan virksomhedsordningen (VSO) være et alternativ med lignende skattemæssige fordele.

I pensionsplanlægning handler det om, hvornår og hvordan du trækker kapitalen ud af selskabet, og hvad det koster dig i skat. Det er ikke ligetil, fordi valget mellem løn og udbytte har meget forskellig skattemæssig effekt.

Selskabsskat på afkastet

Selskabets investeringsafkast beskattes løbende med 22% selskabsskat, beregnet af årets gevinst. Beskatningen sker år for år, uanset om du har realiseret gevinsten eller ej. Det svarer til lagerbeskatning.

22% er højere end PAL-skat på pensionsordninger (15,3%), men lavere end personlig afkastbeskatning. Dertil kommer en ekstra beskatning, når pengene trækkes ud til dig personligt, så den samlede skattebelastning afhænger af, hvad du trækker ud og hvornår.

Løn eller udbytte

Når du trækker penge ud af selskabet, sker det enten som løn eller som udbytte. De to metoder fungerer meget forskelligt:

Løn er fradragsberettiget for selskabet, så selskabsskatten reduceres tilsvarende. Du betaler AM-bidrag (8%) og personlig indkomstskat, ligesom ved almindelig løn.
Udbytte er ikke fradragsberettiget. Selskabet har allerede betalt 22% selskabsskat af overskuddet. Herudover betaler du aktieindkomstskat på 27% op til ca. 79.400 kr (2026) og 42% over grænsen.

Den samlede beskatning af udbytte (selskabsskat + aktieindkomstskat) ender typisk på 43–55%. Løn beskattes kun én gang, men til en højere marginalskattesats. Det optimale valg afhænger af din øvrige indkomst og skattetrin.

Rimelig aflønning

SKAT stiller krav om, at du som aktiv ejer aflønner dig selv rimeligt for det arbejde, du udfører i selskabet. Du kan ikke udelukkende udbetale udbytte, hvis du reelt arbejder i virksomheden. Hvad der er "rimeligt" afhænger af branchen og omfanget af dit arbejde, men typisk svarer det til markedsløn for tilsvarende arbejde.

Det modsatte gælder også. Hvis selskabet primært forvalter investeringer passivt, accepterer SKAT ikke en høj løn for det arbejde. Du kan ikke omgå udbyttebeskatning ved at udbetale en kunstigt høj løn for investeringsadministration.

Modregning af pensionstillæg

Udbytte er aktieindkomst og betragtes ikke som arbejdsindkomst. Det indgår derfor i grundlaget for modregning af pensionstillæg. Løn fra selskabet er derimod AM-bidragspligtig arbejdsindkomst og tæller ikke med under 2025-reglerne.

Det betyder, at høje udbytteudbetalinger kan reducere dit pensionstillæg, mens tilsvarende lønudbetalinger ikke gør det. Det kan være en faktor i valget af udtræksform som pensionist.

Selskab i Pensionsplan

Pensionsplan beregner automatisk den optimale kombination af løn og udbytte ud fra din skattemæssige situation. Du kan sætte et loft for løn og udbytte separat, f.eks. for at undgå topskat på løn eller holde udbytte under progressionsgrænsen. Eller du kan angive faste beløb, der inflationsjusteres hvert år.

Selskabets afkast beskattes med 22% løbende, og udtrækkene registreres korrekt for indkomstskat, aktieindkomstskat og modregning.